导读最近，基金相对指数的超额收益这个指标越来越受到大家的重视。有一种算法是：超额收益=基金涨幅-指数涨幅。3，涨幅30%，则超额收益为50%-30%=20%。还有一
近期，基金相对于指数的超额收益指数越来越受到关注。但是，对于如何计算该指标存在一些不同的意见。
有一个算法：超额收益=资金增加-指数增加。例如，基金净值从1上升到1.5基金收益计算，涨幅为50%；指数从1涨到1.3，涨幅30%，超额收益50%-30%=20%。
另一种算法是：超额收益=（1+基金增加）/（1+指数增加）-1，同样的例子，超额收益是（1+50%）/（1+30%）-1=15.38%。
那么哪种方法更合理呢？我们称第一种超额收益为“绝对超额收益”，第二种为“相对超额收益”。
另一个例子。投资期限为 18 个月，分三个阶段，每个阶段 6 个月。第一阶段基金收益计算，基金每月上涨10%，指数每月上涨5%；第二阶段，基金和指数每月增长3%；第三阶段，基金每月增加5%；本月增长 10%。我们先不急着计算，我们先考虑一下。以本例为例，第一阶段，基金相对指数有超额收益，超额收益稳定，为右上方向的斜线；第二阶段，基金相对指数无超额收益，超额收益曲线应为水平线；第三阶段与第一阶段相反，超额收益为负，为右下方向的斜线。
计算过程如下：
绘制超额收益曲线，如下图：
看图，很明显相对超额收益曲线更符合我们的认知。第二阶段是一条没有超额收益的水平线，第一和第三阶段是一条斜线。
综上所述：第二种方法计算的超额收益，即相对超额收益，更符合实际情况。第一种绝对超额收益通过简单的计算是可以理解的。毕竟计算方便，但在正式场合，还是推荐相对超额收益。