民币贬值总体上对股市是利好,甚至可能大幅上涨,要看具体情况。
接下来我们讲一下外部贬值和内部贬值。
1、人民币外部贬值对股市的影响
人民币对外贬值主要是指汇率波动。 一般是由于其他国家货币走强导致人民币汇率大幅下跌造成的。
我们以欧元兑人民币汇率为例。 如果人民币兑欧元贬值,股市通常会暴跌。 由于欧元升值可能导致境外资金流出,引发市场恐慌,股市容易出现抛售。
这从历史数据就可以看出。
例如,2013年6月人民币汇率为6.1245,但6月27日人民币汇率为6.1515,短期下跌近300个基点。 贬值前夕,上证指数从2300点跌至最低1849点。
同样,2012年5月,人民币汇率开启阶段性贬值浪潮。 人民币汇率一度从6.3059最高至6.3963,涨幅超过900个基点,同时也伴随着A股的大幅下跌。 点位跌至2100点,幅度跌幅接近15%。
但人民币对外贬值,对于这些出口型企业来说并不是好事。 随着人民币汇率上升,出口商品价格也会相应上涨,有利于拉动出口、提升利润,因此这些出口型企业的股价可能会下跌。
2、人民币内部贬值
人民币内部贬值通常有两种诱因。 一是货币发行量减少,二是央行实施个人贷款自培新政策。
人民币内部贬值对股市的影响比较复杂。 短期来看,会对股市产生积极影响,给股市带来短期繁荣。 由于货币贬值通常是出于刺激经济的目的人民币对内贬值,因此市场对经济形势普遍持乐观态度。 因此,对股市的信心就会下降,配发的部分货币也会进入股市,从而导致股市暴跌。
但从常年来看,这些情况都不利于股市的健康,因为无论是货币配发还是个人贷款自修,都会带来常年比较大的通胀。 一旦发生通胀,就会带来监管和个人贷款的收紧,央行不断通胀,导致股市血液供应不足,从而导致股市大幅下跌,这从历史上也可以看出。
2007年第一季度个人贷款降幅超出预期,达到14200元,接近央行制定的年度目标的一半,股市也随之下降。 2007年,中国股市创下历史新高。 最低点达到6124点。
但在个人贷款快速下降的同时人民币对内贬值,央行一共进行了6次通胀和10次上调存款准备金率。 到2007年10月,股市终于见顶并反弹。 不过,央行并没有停下来。 2008年央行继续提高存款准备金率,六次提高存款准备金率,最后股市崩盘。