私募股权工厂
每年都有冠军，冠军不一样。2016年，股市前三名的私募股权公司都在2017年换人，曾经辉煌的蓝海一号成为业绩最低的产品。2017年，天成1号以267.24%的收益率成为年度冠军，玉山寻牛1号和东拓3号分别以262.6%和235.7%的收益率位居第二和第三。不过，今年大小盘分化严重的结构性市场，也让不少私募股权公司吞下了苦果。最惨的是私募工坊Puzamp Select No. 1，年内跌幅高达82.16%。这样一来，今年股权私募350%的正面差距，真是“笑脸”。
70%股权私募实现正回报
在过去的2017年，亏损的股东比例达到64%。与之形成鲜明对比的是，去年近70%的股权私募产品实现了正回报。私募派派网数据显示，最新公布净值的股权型私募产品4097只，其中正收益2786只，平收益9只，亏损2002只。
回顾2017年的股市，沪深股指相对强势，全年累计涨幅分别为6.56%和8.48%，但创业板指数惨不忍睹股票私募，全年累计下跌10.67%年。
在沪深股市中，大盘股与中小盘股的分化也十分明显。体现龙头企业地位的上证50指数涨幅高达25%，被誉为“美丽50强”。主要吸纳A股蓝筹股的沪深300指数也表现突出，年内上涨21.78%。反映小盘股地位的沪深500指数居然下跌了3%。
同花顺数据显示，2017年上涨股1066只，占总数的30.75%。如果剔除新股和新股计算，全年上涨的股票只有647只，占比仅为18.66%。年内下跌的个股有2181只，占比接近70%。
2017年，机构等大基金联手布局白马股，格力电器、贵州茅台等白马股市值相继创下历史新高。跟上市场步伐的百亿私募也迎来了丰收年。京林资产、高益资产和元乐盛资产去年的平均回报率均超过40%。此外，“私一哥”王亚伟今年也为“一哥粉丝”创造了不错的收入，年内发行的产品平均收入超过20%。
股权私募从头到尾相差350%
在行情明显的28日行情背景下，股票定向增发呈现出“酒肉臭，路有冻骨头”的两级分化趋势。一方面，31个私募产品的年收益率超过100%，另一方面，16个产品的亏损超过40%，年初和期末相差350%。
私募派派网数据显示，股票私募中表现最好的十大产品如下，其中冠军产品为天成1号，回报率为267.24%。紧随其后的是玉山寻牛一号和东拓三号。谌龙掌舵优博投资和美港投资。旗下产品“优宝基金”和“喜马拉雅基金”分别以209.76%和159.58%排名第五和第七。天谷资产陈同辉也有两款产品入围前十，分别是“天谷价值精选1号”和“天谷智诚1号”，分别以149.99%和147.35%的收益排名第九和第十位。
在2016年的前十名中，只有一家名为北京富士泰投资咨询中心（有限合伙）的公司仍然上榜。私募厂（smgc8888）比较确信，这款产品是2016年第四，2017年第四，出书绝非巧合。
与丹斌一样，富士泰的基金经理董宝珍也是茅台的坚定支持者。2012年底八项规定颁布后，茅台酒一路震荡下行。董宝珍经营的产品在2013年亏损了70%，一时间，“骗子和傻子”的骂声不绝于耳。几番考察后，董宝珍看到茅台还是一家红红火火的生产企业，产品供不应求，于是坚持不懈，终于在2016年后迎来了大丰收。
有趣的是，昨天因茅台而出名的董宝珍，因为觉得现在的银行价值比茅台高，与茅台的小股东分道扬镳。
冠军产品天成一号是在2015年股市崩盘之前“诞生”的，这并不是一个好时机。它在成立后的一年半时间里表现平平。但是，从2017年开始，这款产品就如同公开上市一样，业绩一路飙升股票私募，在2017年9月末达到全年利润最高点：329.59%，随后两年净值大幅回落个月。基金经理郭飞武表示，该产品成立之初就瞄准了港股市场，此后一直坚持持有低估值的港股标的。
该产品的管理人为方圆天诚资产管理（深圳）有限公司，该公司还有三款产品，均在2017年3月天诚一号业绩爆发后发布。
私募工厂（smgc8888）注意到，这些产品都没有认购率和管理率，但如果在一年内赎回，赎回率高达5%，比较适合中长期投资者。不过鉴于这些产品成立时间不长，也没有经过市场充分检验，大家在购买时还是要谨慎。毕竟，这个市场上一直有很多明星，但生日却很少。
有人快乐，有人悲伤。以下私募公司占据榜单后十，却笑不出来。
Private Equity Workshop Puzamp Select No. 1是今年唯一跌幅超过80%的股权私募产品。该产品成立于2016年10月，2017年9月之前的亏损并没有太夸张，但之后就是灾难级的雪崩。两个月净值下跌70%，成为年度“亏损王”。
此外，还有两款跌幅超过70%的产品，分别是国产-西王二期和智高价值嬗变一号。
有趣的是，智高价值嬗变一号还设置了85%的止损线。按理说早就应该被平仓了，不知道怎么玩成这样。
前私募股权冠军福尔斯
在今年跌幅超过30%的产品中，有两个尤为显眼，分别是鑫宇旗下的粤财信托——泽全盛辉和去年的私募冠军苏思彤的蓝海一号。这两款产品此前都有过不俗的收益，但这那一年，他们都遭遇了“滑铁卢”。
辛宇曾因2015年股市崩盘和2016年熔断成功而声名鹊起，掌管泽权投资和神州牧投资两家公司。2017年，两家公司旗下的基金几乎全线遭受巨额亏损。
与京林资产、高益资产等私募不同，鑫宇更偏爱“壳股”。据不完全统计，截至去年三季度，鑫宇的私募股权公司出现在19家上市公司的前十大流通股东名单中。这些公司大多是市值在20亿到50亿之间的“空壳”资源。结合今年小盘股的惨烈走势，鑫宇的产品出现这样的亏损也就不足为奇了。
苏思彤过去的成功，更多的是运气。2016年断路器发生时，苏思彤的产品刚好没有完成备案。逃过熔断的蓝海一号成为2016年的冠军产品，年收益率高达180.92%，当时大多数同类私募产品都出现亏损。
继2016年4、5月蓝海1号的身家逐渐增加后，苏思通又发布了包括蓝海7号在内的10款产品。2017年，除蓝海7号外，其他产品的亏损均超过20 %。
对此，苏思彤解释说，是因为自己已经全力投资军工股，没有来得及在军股大跌时减仓。厂长对比了蓝海桃路和军工的产品趋势，确实符合趋势。不过不管怎么说，这个“快斗八郎”的风控能力真的是……
蓝色海洋III
多年来，“冠军咒语”屡试不爽，它提醒大家，股市每个月、每个年都有大量个股或板块报价，而且总会有几个“数以万计的私募股权基金经理中的赢家”。让市场逆天而行，但这往往是不可复制的。
谁是今年的冠军，谁就会在明年购买产品。与其不断追逐新面孔，不如跟踪私募基金经理的投资理念和长期业绩。
本文由私募工厂原创