3月11日下午4点，央行公布2月份财务数据，市场一片哗然。
原因很简单，除了上个月M1跌入负值区域外，其他数据完全低于预期。
最有说服力的社会金融不仅没能保持1月份的高光时刻，就连新增的人民币贷款数据也比预期少了2500亿。
单纯从数量上看，数据不是很好看，但是如果从结构上看
- 对不起，出了点问题。
如图所示，2月份人民币贷款中的“住宅中长期贷款”变为-459亿元，这一数据也是近15年来首次跌入负值。
居民中长期贷款，即以中长期消费贷款为绝对主体，其实可以理解为个人住房抵押贷款。
从上图不难看出，该数据历史上曾出现过两次显着的低点。
——第一次是2008年金融危机，第二次是2020年疫情期间。
上述两者对中国经济的正面影响有多严重，我们不会过多解释，但尽管当时如此惨烈，但该指标从未出现过负值。
另一方面，从2021年底开始，楼市将持续回暖，松散的声音频频传出。
从加快放贷到降低利率，从住房补贴到增加公积金额度，从“保障购房者合法权益”到“合理满足购房者需求”……
至于放松的程度，现在需要做一个市场调查。
——广大买房的大爷们，你们要我买什么样的刺激？
在楼市不断解绑的背景下，又没有黑天鹅事件的直接影响，房贷最先崩盘。
而很多众所周知，房贷暴跌的背后必然是楼市交易量的暴跌。
2022 年 2 月非常特别。
2月1日是大年初一，春节假期直接丢7天；
而今年是正常的一年。2月只有28天，比1月又少了3天。
一次又一次，10天过去了。
所以，从时差来看，交易量和居民中长期贷款环比下降33%，理论上是可以接受的，但变成负值了……
而且数据都是成交，2月份楼市的真实成交情况是怎样的，如下图所示。
新房方面，一二线楼市成交面积跌幅远低于33%，一线楼市小幅下滑，而三线楼市成交面积大幅下滑；
二手房方面，一线房市下跌10个百分点，二线房市下跌5个百分点，而三线房市场成交面积仍大幅下滑。
由此不难看出，本轮居民长期贷款数据变化的关键在于三四线楼市交易的拖累。
看完交易区，再来看看价格波动。
2月份，一、二、三线城市住宅价格环比分别上涨0.14%、-0.06%和-0.05%。
一线城市环比增幅明显；
二线城市环比由升转降；
三线城市连续四个月下跌。
由此不难看出，一线城市房价表现强于二线城市，而中小城市房价下行压力依然较大。
在楼市，我们不怕成交量下跌、跌价，只怕成交量跌价。
房价下跌使楼市失去了盈利作用，潜在购房者不会像以前那样急于上车锁定收入，而是会推迟上车以降低购房成本。为什么不？
购房者观望热闹，但当地和地产公司却进退两难，不降价就卖不出去。
而这样的楼市循环往复，正在全国中小城市上演。
三四线楼市有问题，但这已成为无法解决的问题。
就算说要把5年前的神器拿出来再造新一波，但现在的地方也没有那么强了。
孝感，一个很普通的地级市。
2021年一季度以来，楼市开启了量价齐跌的征程。
原因之一是人口持续净流出。
根据湖北省七次人口普查数据，孝感市人口净流出居全省首位，主要是因为靠近武汉。在本地产业缺失的情况下，人口净流出导致房地产市场需求空心化。
简而言之，没有人买它。
第二个原因是去库存缓慢，库存积压严重
脱化难度加大，各大开发商竞相降价吸引客户抢占市场。
即使在11月推出限价令，也通过停车位、物业费、回扣等变相促销政策降低价格。
2021年孝感市区新增住房2.3万套，全年仅售出1万套，整体销售率不到一半。
原来的期房现在变成了现房，原来的专业顾问现在变成了销售经理。
项目太多，需求不足，楼市卷起。
孝感楼市已成为无数中小城市楼市的缩影。
与此同时房价按揭计算器，经济下行趋势给居民收入带来了很大压力，尤其是在就业保费偏低的中小城市。
即使从居民的杠杆率来看，三四线楼市依然不寒而栗。
下面给只需要第三行和第四行的朋友两个建议。如果你要买三四线的房子
一是忽略当地房地产未来的涨跌。
买家难找，只谈价格有什么意义？
想一想，这确实是消费。
其次，请不要在当地购买超贵的住房。
一个舒适的社区就够了，大别墅和城市标杆项目真的没必要。
大学毕业后，孩子可能会去大城市发展，到时候可以帮到他。
同样在昨天，总理出席了会后的新闻发布会，并回答了记者的提问。稳增长和就业仍然是当下的主题。
地方专项债陆续推出，去年没用的1万亿元也被今年接手。
各级财政如火如荼，今年财政扩张有望创10年新高。
而作为经济支柱的楼市，也将担负起老大哥的重任，努力稳增长。
但只是这一轮并不是楼市集体行动，而是一二线陆续推出。
毕竟只有他们有这个能力，有这个资格房价按揭计算器，还有源源不断的“新公民”。
诚然，他们都想满足新市民的合理住房需求，但并不是每个城市都有新市民。
接下来，请期待楼市继续宽松，请期待货币工具箱继续闪耀。
经济负担不起，信贷不扩张，宽松也不会停止。
请不要质疑上述稳定增长的信心，认为7个月后
- 我们必须交出一份出色的财务报告卡。
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