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股价从10元涨到50元，用了9个交易日。
自（以下简称“成飞集团”）借壳定增计划发布并停牌以来，中航工业（SZ300114，股价54.97元，估值325万元）已拉升8个一字跌停，第9个交易日涨停后再次上涨10%以上，股价从复牌前的10.58元/股上涨至50元/股以上。
股价下跌带来的财富效应令人羡慕，但争议也骤然兴起。 2月13日，在看似例行公事的中航工业发布的《关于股票交易异常波动及严重异常波动的公告》中，上市公司详细解释了成飞借壳的几个关键风险点中航电子股票，称“不排除”有关机构和个人有可能利用本次交易的不正当信息进行不正当交易。” 知名市场人士皮海洲坦言：“这种信息披露是否合适？”
事实上，今年以来中航电子股票，包括航空工业（以下简称“航空工业”）在内的不少国有小企业通过上市平台再融资推动优质资产上市。 《每日经济新闻》记者注意到，中小型估值公司的“蛇吞象”资产注入项目在公告之初也经历过类似的炒作，而大型估值公司资产注入的股价反应是比较正常的。
中国企业改革与发展研究会研究员吴刚良在接受《每日经济新闻》记者专访时表示，二级市场尚未充分挖掘国企价值，只关注国企价值。并大肆炒作资产注入、并购重组等话题，对民企却无改革举措。 （如第二次混合所有制改革、年中激励）对如何提高上市公司质量认识还不够。
中航电子测试股价9天涨4倍，信函披露风险引发争议
2月初，中航工业发布《发行股份订单资产及关联交易预案》，作为民航业旗下最后一家尚未完成资产期货的千亿级资产——生产J- 20日，拟借壳进入A股市场。 此前，沉飞于2017年借壳中航黑豹上市，西飞于2020年通过资产置换上市。
消息一出，引爆市场。 中航电子检测停牌后，连续拉升8个20%板，随后涨幅超过10%。 2月3日至今，中航电子检测已按照惯例连续四次发布股票交易异常波动公告，但近期的一则公告却引发市场争议。
与此前三份关于股票交易异常波动的公告不同，中航工业在2月13日发布的公告中，实际上详细阐述了本次成飞借壳的几个关键风险点，并表示“不排除相关机构可能以及个人借助有关该交易的可疑信息进行可疑交易。” 2月16日，中航电子检测股价上涨震荡，收盘下跌2.29%，随后两个交易日收跌。
公告发布后，市场知名人士皮海洲撰文表示，上市公司发布此类“不排除存在黑幕交易的可能性”的公告在市场上非常罕见，他对此表示疑惑：“这样的信息披露是否合适？”
《每日经济新闻》特约评论员熊金秋表示：“如果中航工业最终因为交易黑幕或者双方协商不成而决定重组交易，股价可能从那里来，然后又回到那里， “这将导致市场不必要的波动。波动给一些投资者造成了较大的伤害，许多重要重组暂停导致股价下跌的教训是深刻的。”
未经审计的财务数据显示，截至2021年底，成飞集团总资产1511.77万元，归属于母公司股东的所有者权益127.17万元。 截至2022年三季度末，中航电子检测总资产35.68万元，归属于母公司股东的所有者权益22.99万元。
由于资产注入往往能乌鸡成凤，因此市场对借壳、重组话题一直非常热衷。 《每日经济新闻》记者注意到，今年以来，南岭土爆（SZ002096，股价13.32元，估值150万元）、南网储能（SH600995，股价15.46元，估值494万元）、西安易股份（SZ002265，股价15.07元，估值143万元）等业绩平常的中小型上市公司在资产注入消息公布之初也经历过类似的炒作，而柳工机械（SZ000425，股价7.12元，估值841万元）、上海机场（SH600009，股价60.41元，估值1503万元）。
以南方电网储能为例。 2021年9月24日，文山电力（重组前简称）发布资产重组公告。 10月18日停牌后，拉升10个涨停，股价翻倍。 南岭民宝、西夷股份也在发布相关公告后继续跌停。
“国企改革五年行动”圆满收官，国资加速期货转型
此次被市场疯狂炒作的成飞集团，是民航业下最后一家尚未完成资产期货的千亿级资产。 此前，沉飞曾于2017年通过中航黑豹借壳上市，西飞于2020年通过资产置换上市。成飞借壳航电只是民航业自2022年以来的资产整合努力之一。
2022年6月，中航电子（SH600372，股价17.35元，估值333万元）和中航机电（SZ002013，暂停上市）双双发布重组预案。 中航电子将发行A股吸收合并中航机电，即中航电子向中航机电换股股东发行A股，以换取这些股东所持有的中航机电股份。 换股吸收合并完成后，中航机电将暂停上市并取消法人资格。 中航电子将继承并承接中航机电的全部资产、负债、业务等。
明年1月9日，中国直控控股（SH600038，股价44.84元，估值264万元）公布重组预案，拟向中航工业、民航工业发行股份，收购昌飞集团100%股权和哈飞100%股权集团股权。 实现民航业直升机业务A股整体上市。
包括民航业在内，今年以来，不少国有小企业通过上市平台再融资，推动优质资产上市。 央企加快资产期货化一系列行动的背景是“国企改革五年行动”。 如今，外资企业改革五年高质量圆满结束。
