华方2018年年报显示，公司实现营业收入32.64亿元，同比增长14.52%；归属于上市公司股东的净利润2100万元，同比增长206.31%；公司每股收益为0.04元，同比增长100.00%。
总体来看，经营能力和现金流表现良好，收入增速有所收缩，但利润率有所提升，销售毛利率偏低，产品竞争力不强。
成本高，回报少
华方股份有限公司是一家高成本企业。数据显示，2018年营业成本29.80亿元，同比增长13.35%；成本占收入比重高达91.30%。数值分别为 70.66%、81.34% 和 80.53%。如此高的成本，无疑会让企业负重前行，在经营中无法发挥其威力。
高成本的危害不止于此，还会危及公司的盈利能力和现金流。
盈利能力方面，销售毛利率为8.69%，比前3名企业低1-2倍，体现产品竞争力不强。
现金流量方面，年报显示，报告期经营活动产生的现金流量净额为-2,166.75万元，比上年减少17,515.21万元。主要原因是2018年下半年，华布分公司储备了部分原材料和坯布。现金流出增加，二是面料公司集中发货，部分客户还未到货款期；投资活动产生的现金流量净额-7,542.70万元，比上年增加7,180.66万元，主要是本期工业园建设完成，投资活动产生的现金流量净额7,988.83万元元，比上年减少 35,298.28 万元，主要是由于 594,350、
值得一提的是，高成本的严重后果是企业没有投资价值，即企业的投资回报率极低。例如，2018年ROE为1.44%，总资产收益率为1.79%。
此外，三项费用方面，年报显示，本年度销售费用金额较上年增加772.77元，增长12.68%，主要是运输、运输等费用增加464万元。杂费，增加工资186.92万元；本年度管理费用金额较上年有所增加。3,942.64万元，增长57.26%，主要是技术开发费用增加4,258.50万元。为保证本年度所得税加计扣除，原计入生产成本的研发费用部分计入管理费用核算；上年减少1551.89万元，减少-24.72%，
技术第一
华纺股份属于纺织行业，主营业务为印染产品，实现营收27.25亿元，占总营收的83.49%。公司形成了包括纺纱、服装、家纺产品、纺织品贸易、品牌发展、“B2B”平台、金融投资、火电等多元化发展模式。
中国印染工业协会数据显示，2018年1-10月，规模以上印染企业亏损企业344家，同比增加4.47个百分点。究其原因，亏损企业多为“小作坊”型中小企业，不注重品牌影响力和技术创新。产品附加值低，难以标准化，同质化严重。产品定位和用户定位亟待升级。
华方股份显然以此为前车之鉴，着力于品牌发展和技术创新。
公司持续推进“华方”、“蓝铂”、“小妮”、“一诺德”、“方味”、“汉一”、“LINPURE”、“雅妮丝”等品牌建设。将差异化、高品质的家纺产品推向市场，市场影响力和品牌认知度越来越高。“蓝铂”品牌先后荣获“中国最优秀品质儿童家纺奖”、“中国最具科技创新家纺品牌”、“山东省著名商标”等荣誉。
科技是公司发展的不竭动力。华方股份有限公司是一家非常重视技术创新的企业。
2018年，公司继续加大对产品创新和研发的投入。新成立的集研发、创意、制作、展示为一体的创意中心，将公司的研发能力提升到了一个新的水平。2018年完成面料设计847件，图案设计748件兴化股份股票，款式工艺设计1054件。
2018年，公司先后获得“中国纺织行业智能制造试点企业”和“省级工业设计中心”称号。
智慧华方的“互联网+”进程
据中国印染工业协会研究兴化股份股票，2018年印染行业继续保持平稳发展，但行业整体生产经营形势依然严峻，推动高行业优质高效发展。
转型之路迫在眉睫。
为此，华方股份投资成立了软件研发子公司华创网络科技有限公司，为打造“智能工厂”迈出了坚实的一步。
2018年，华方股份着力打造HFCPS系统，按计划推进智慧华方建设，以用户消费层、业务平台层、智能信息为基础，打造全产业链智能平台层。
作为示范企业，公司还参加了滨州市“互联网+”示范单位经验交流会。
总体来看，华方股份在品牌建设和互联网有机融合方面已经走在前列，未来的蓝图充满了可能。
表现不佳
截至2019年5月7日11时37分，在全国纺织行业38家公司中，华纺股份整体落后。
按总市值计，华方总市值32.96亿元，全国排名第23位，行业平均42.48亿元。
从流通市值来看，华方股份32.32亿元，行业均值34.40亿元，也是第19位。
从市盈率来看，行业平均为54.33，中位数为21.25，华方为158.94。
从营业收入来看，行业平均值为31.14亿元，华方股份有限公司以31.98亿元位居第12位。
公司链接：
位于滨州，已有43年的历史。2001年9月在上海证券交易所上市（股票代码：600448）。是中国纺织印染行业的龙头企业，总资产超过35亿元。作为中国“高品质纺织品的缔造者，健康时尚生活的倡导者”，创造性开辟“一体两翼”的发展战略，产业领域涉及纺织、印染、家纺产品、服装、火电、房地产、金融和信息服务。
明天的预测：
博汇纸业∣联创互联网∣渤海汽车∣瑞丰高材∣星鸿传媒∣宝墨股份有限公司∣华泰股份有限公司∣中国虹桥∣青岛港
数读|刘磊解析|刘磊
图形 | 胡天立编辑 | 星评 |
数据来源|同花顺、平安证券、东方财富、万得股份
新浪山东综合整理