随着上海证监局宣布2021年打击非法证券期货活动，两个典型案例浮出水面。
一是上海厚诚场外投资案，该公司涉嫌非法经营股票场外投资交易，规模超过21亿元；二是“古轩堂”违规股票推荐案。，并向3000多名投资者收取了超过3800万元的股票推荐服务费。
2020年9月，上海证监局联合上海警方破获上海后城场外融资案。公司涉嫌违规经营股票场外融资交易金额超过21亿元。
据21世纪经济报道记者了解，该案入选2020年中国证监会、公安部联合发布的十大“场外股权融资典型案例”。
2020年，上海证监局在分析非关联线索时发现，与上海厚诚网络技术中心（有限合伙）（以下简称“上海厚诚”）关联的银行账户中，有200多笔现金存款。短时间内，同时关联银行账户。证券账户往往一秒内就有多次委托，可见该公司存在非法经营股票场外资金的重大嫌疑。
上海证监局立即将相关线索和证据材料移交上海市公安局经侦大队调查。
经查，自2018年10月起，犯罪嫌疑人张某、牛某等人在上海厚城注册成立。没有任何证券业务资格，他们提供了1:3到1:10的资金配置杠杆。互联网、电话宣传等方式吸引投资者从事证券交易，上海厚诚每月收取1%至6%不等的利率。事件发生以来，2000多名投资者共收取存款超过9000万元，非法证券交易金额超过21亿元。目前，本案6名犯罪嫌疑人已被检察院起诉。
另一个典型案例是“古轩堂”违规股票推荐案。
2019年，上海证监局、上海警方破获“古轩堂”非法股票推荐案。该公司以销售理财课程为名非法推荐股票。一年多来，它从3000多名投资者那里筹集了超过3800万元的资金。股票推荐服务费。2020年，该犯罪团伙的主犯被判处有期徒刑6年，并处罚金300万元，并依法从重处罚。
2019年，上海证监局在分析非洲相关线索时发现，公司（以下简称“公司”）未经证监会批准设立“谷轩堂”网站，并发布大“高级课程”和“导师分析”的数量。“业绩回顾”等指导股票交易的内容引起了投资者的关注。公司通过虚构员工在“大型证券公司”和“私募股权机构”的经历，捏造“历史业绩”，将员工包装为“胜率高”、“盈利稳定”的“导师”和“股神”。事实上，该公司'
在“谷轩堂”网站的宣传下，投资者要么主动加入，要么被招募加入公司设立的微信群。法国秘密训练营”等
公司安排业务员扮演“导师”、“学生”等不同角色，并在群内持续发布“老师短期选股暴涨30%”“学生月收入翻倍”等虚假截图，然后开始销售998个每月、每季度、每半年或每年69,800元不等的会员课程。在微信群“盈利”消息的轰炸下，投资者逐渐失去理智，纷纷购买会员服务。
投资者买入会员后发现，“导师”、“股神”推荐的个股都行不通，没有出现“连续暴涨”或“火箭发射”的情况。这时，投资人如梦初醒，发现自己被骗了，要求公司退还会员费。起初，销售人员会安抚投资人，以教师条件差为由敷衍，甚至哄骗投资人继续购买更高级的课程，承诺引进更有实力的教师。但一旦发现投资者坚决要求退款，销售人员将立即屏蔽投资者的微信等联系方式，不理会任何申诉。
上海证监局在掌握并整理好初步证据和线索后，立即启动核查并移送公安机关，查明该公司向3000余名投资者收取会员费3800余万元，并涉嫌非法提供“推荐股”服务。
2020年，上海市松江区人民法院裁定戴某某等5人构成非法经营罪，判处有期徒刑6年以下有期徒刑，没收违法所得，并处罚金300万元。元以下。
识别非法咨询、股市黑嘴、非法配股！上海证监局发布“三单”
“选择合法机构，远离非法主体，坚持理性投资，谨防上当”，这是今年反非法宣传月的主题。
21世纪经济报道记者从上海证监局获悉，近日公布了2021年打击非法证券期货活动，并介绍了三种常见的非法证券期货活动形式，即“非法咨询”、“股市黑口”、“异地分配”。
对于这三种常见的形式，上海证监局也做了较为详细的介绍。
非法咨询方式详解
首先，非法咨询是指“非法推荐股票、基金、期货”的行为。“非法推荐基金”是指不符合条件的机构和个人向投资者或客户提供公募基金等中国证监会认可的投资产品的投资建议，直接或间接获取经济利益的经营活动。“非法推荐股票、期货”是指不符合条件的机构和个人为投资者或者客户提供证券、期货投资分析、预测或者推荐等直接或者间接有偿咨询服务的活动。
据上海证监局披露，“非法推荐股票、基金、期货”的行为模式主要包括：
1、在线直播、短视频推荐股票、基金期货。主要指创建或利用互联网平台开设直播间或发布短视频，以“主持人”、“主播”、“博主”、“圈主”等名义直接或间接推荐股票基金期货。
2、微博、微信推荐股票基金期货。主要是指以“股神”、“大V”、“老师”的名义，通过微博、微信等社交工具直接或间接推荐股票、基金期货。
3、软件推荐股票基金期货。主要是指提供投资分析意见、选择建议、买卖时机建议、预测价格走势等。
4、培训推荐股票基金期货。主要指通过推广“理财”、“投资者教育”、“金融商业教育”、“炒股”、“买入基金”等课程，以及举办投资讲座，直接或间接推荐股票、基金期货，报告和分析会议。
根据《基金法》相关规定，“非法推荐基金（公募）”涉嫌擅自从事基金服务业务。根据《证券法》相关规定，“非法推荐股票”行为涉嫌非法经营证券业务。根据《期货交易管理条例》的相关规定，“非法推荐期货”行为涉嫌非法经营期货业务。
“黑嘴”模式详解
此外，“股市黑嘴”也是一个比较严重的问题。
上海证监局表示，“股市黑嘴”是指捏造、散布虚假或误导性信息，影响股价或成交量股票诈骗，甚至操纵市场谋取非法利益的机构和个人。行为模式主要包括：
1. 伪造、传播证券虚假信息。主要是指通过编造、传播虚假或误导性信息扰乱证券市场。
2. 令人着迷的交易。主要是指散布虚假或不确定的重大信息，诱导投资者作出投资决策，影响证券价格或交易量，进行关联交易或谋取相关利益。
3. 获得帽子交易。主要是指公开对证券及其发行人、上市公司的评价、预测或者投资建议，误导投资者做出投资决策，影响证券交易价格或者交易量，与评价、预测相反的方向进行证券交易，和投资建议。
4.利用信息优势进行操纵。控制发行人和上市公司信息的产生或者控制信息披露的内容、时间和节奏，误导投资者做出投资决策，影响证券交易的价格或者交易量，进行关联交易或者谋取相关利益。
根据《证券法》相关规定，上述行为涉嫌捏造、传播虚假、误导性信息（行为方式一），操纵证券市场（行为方式二至四）。
识别非法“场外融资”
非法证券和期货活动的另一种常见形式是“场外融资”。
上海证监局规定，“场外融资”是指以高于投资者支付的保证金数倍的利率向投资者出借资金，组织投资者将借入资金和保证金用于特定证券和期货账户进行股票和期货交易。，并收取利息、费用或收益分享活动。
这类行为模式主要包括：
1.系统分仓模式。主要配置中介利用账户分离系统将证券期货账户拆分为多个虚拟交易子账户，提供给投资者进行股票期货配置交易。
2.借贷账户模式。主要资产配置中介机构向投资者提供自有或控制的证券期货账户，进行股票期货资产交易。
3.虚拟磁盘分配方式。主要配置中介机构利用虚拟股票期货交易系统组织投资者进行股票期货配置交易，投资者的交易指令和资金并未实际进入证券期货交易市场。
4.点击购买分配模式。主要指导买方（即资金需求方）提供股票、期货交易策略，投资者（即资金提供方）提供融资资金和证券期货账户股票诈骗，双方由融资中介。，并按约定分享投资收益。