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文｜城市，作者｜李楠，编辑｜雷彦鹏
关于“美颜相机有多厉害”，知乎上有1200多个答案。有受访者不惜晒出自己的“丑照”，用“照片欺骗”来回答网友的困惑。有人戏称，美颜相机等软件是可以震撼欧美的东方魔法。
事实上，这个“美容”生意做起来并不容易。
3月30日，美图发布了2021年度业绩。4.256亿元购买的ETH公允价值增加成为亮点之一。以调整后的净利润计算，这是其上市以来连续第二年。实现年盈利。
2016年，也就是美图IPO之年，一项调查显示，其核心产品美图秀秀处理了超过一半的主流社交网络照片。而且，除了美图秀秀，美图还有美拍、美颜相机等一系列与“美”相关的产品。
美图虽然拥有过亿用户，但长期以来一直被资本市场忽视。美图自上市两年见顶以来，股价几乎一路下跌。截至4月8日，每股1.05港元，不到上市价的八分之一。
美图围绕“美妆”业务又有哪些新故事？
01. 美容神器背后的生意
每个人心中的美。
根据新氧数据严研究院发布的《2021医美产业白皮书》，2021年中国医美市场规模有望达到1846亿，重回20%以上的增长通道。这是美丽行业的写照。通过修图来展现更“好看”的形象美图kiss官网，比医美要方便得多，也更受欢迎。
美图的修图和美颜业务直接体现在美图身上。
美图产品分为面向用户和面向行业两大类。核心产品依然是美图秀秀，2021年月活跃用户约1.14亿，还有美颜相机、BeautyPlus、美拍。
从财务数据看，2021年美图实现营收16.7亿元，同比增长39.5%，较2020年的22.1%有所增长。调整后归属于公司所有者的净利润为85.07万元，同比增加。增长39.7%。
2021年，虽然美图毛利率高达67.5%，但销售和营销费用为3.91亿元，管理费用为2.65亿元，研发费用为5.45亿元。仅这三项费用就高达12亿元，蚕食公司。净利。
其中，研发费用同比增长35%，美图表示，主要是研发人员费用增加所致；销售及营销费用增加36%，主要是人员成本及促销费用增加所致；行政费用增加28.7%，主要是由于人事费用增加所致。
做“漂亮”的生意并不容易。这是美图第二次实现年度调整后利润为正，业绩的好转与收入结构的变化有关。
美图的商业化主要集中在四个领域：在线广告、VIP订阅和影像SaaS（软件即服务）、互联网增值服务、IMS（人才内容营销解决方案）等。其中，在线广告长期以来一直是美图最大的收入来源。2020年，这部分业务收入仍将占收入的57%。
广告是互联网行业最重要的变现方式。拥有数亿用户的美图，自然会引起品牌的兴趣，比如美图秀秀的开屏、背景板、搜索banner、修图教程的信息流。广告的重要资源。美图还将根据不同的节日和庆典在软件中推出特定的照片编辑主题活动，以推广客户品牌。
到2021年，广告仍将是美图最大的营收来源，营收7.7亿，但同比增长12.5%，占美图总营收的比重将降至46%。公司第二大收入来源VIP订阅和影像SaaS业务增长显着，实现收入5.2亿，同比增长146.9%，占总收入的31.2%。
过多的广告最终会影响产品的用户体验。美图正在摆脱对广告的依赖，第二条曲线是驱动其发展的关键。
此外，随着互联网流量的高峰，广告将更倾向于用户粘性强的平台。对于美图产品来说，广告收入能否保持稳定增长是一个很大的挑战。艾媒咨询首席分析师张毅向市场指出，很多工具软件是通过广告变现的，但由于落地转化率低，这种形式已经不再受到广告主的欢迎。
如果不出意外，VIP 订阅和影像 SaaS 将很快成为美图最重要的收入支柱。
VIP订阅类似于其他互联网产品的VIP模式。通过获得VIP权限，您可以享受更多功能。自 2018 年以来，美图一直在海外市场测试付费订阅服务。
2019年，高级订阅服务和应用内购买为美图带来了8600万元的收入。自 2020 年起，美图已在其所有主要应用中启用 VIP 订阅服务。当年，付费订阅服务和应用内购收入2.07亿元，同比增长140.1%。
在AI计算机视觉技术的支持下，VIP会员可以获得付费的特殊功能，获得更好的图像编辑体验。就核心产品美图秀秀而言，VIP会员可以实现增发、矫正牙齿、更多肤色调整，以及获得更多相机特效和滤镜材质。
美图财报显示，2021年12月，美图在全球拥有约400万VIP会员，是2020年底水平的两倍多。相应的VIP订阅和影像SaaS业务实现收入5.2亿元，同比年增长146.9%。
对于普通用户来说，高级功能并不是真正需要的。城市社区与美图秀秀的部分老用户进行了交流。有的用美图秀修修图，有的主要用拼图功能，但共同点是从不付费。对他们来说，“不用细化，加个滤镜就够了”，软件的基本功能已经满足了他们的需求。
所以在一定程度上，美图的收入依赖于对“美”更“要求”的人。能否持续吸引这样的人订阅会员，是其未来成长的关键点之一。在这方面，美图不得不面对包括字节系统的力量在内的挑战。
在App Store摄影和视频排名中，美图秀秀遥遥领先，但字节的唤醒和光相机的排名往往高于美图的美颜相机。根据美图的业绩报告，美图秀秀2021年月活跃用户约1.15亿，与2020年持平，美颜相机月活跃用户5687万，同比下降8.1%。
使用美图多年的嘉庆，现在通常使用美图修复苹果原装相机拍摄的照片，使用橡皮擦功能和马赛克功能。她提到美图的“手动人脸微调功能很好用”，但“自拍功能太假了”。其他不怎么用美图秀秀的老用户也反映了同样的问题。
美图如何让用户在软件功能上看起来不错，积累了很长时间，但也只是对美的理解，用户有自己的喜好。这给了新的力量出现的机会。
02.曾经与阿里、百度并肩
美图在聚光灯下，与阿里巴巴、百度等公司一起，跻身全球iOS非游戏应用开发商前八名。它对互联网趋势有着敏锐的洞察力，并且可能有很多可能性。
美图的创始人之一吴新宏曾和他的团队用三天时间做出了一款名为“火星文”的产品。在不推广本产品的前提下，一年内本产品用户数突破4000万；另一位创始人是蔡文生，据称他以数千万美元的价格将 265 网站卖给了谷歌。
（吴新红）
吴和蔡都不是普通人。他们学历不高，蔡文胜高中辍学，吴新红高中毕业后创业，然后自己考了大专和本科。两人是国内第一批经营域名业务的人，因域名投资而相识。
中国互联网长期以来一直在做“复制到中国”业务。美图最初的目标是制作一个傻瓜式的 Photoshop。
做过海报或编辑过照片的人都熟悉Photoshop，它的功能强大，但对于普通人来说，使用起来比较复杂，学习成本也很高。美图想要做的事情显然有很大的市场。2008年10月，美图秀秀的前身“美图大师”上市。不过当时市场上已经有了一些国货，比如光影魔手、QQ形象。
如何实现突破？吴新红找到了一个很巧妙的角度：女性对修图快速变美的需求没有得到满足，美图可以“专注女性用户”。
于是美图在软件中加入了美颜功能，让用户通过非常简单的操作即可达到换肤、美白等效果，轻松“美颜”。美颜功能于2009年春节期间上线，此后美图秀秀用户实现爆发式增长。到 2013 年 1 月，美图拥有超过 1 亿的移动用户，其中 59% 是女性用户。
之后，美图经历了两个重要的里程碑：2013年5月，发布了美图手机；2014年5月，推出美拍。
美图手机的诞生迎合了互联网软硬件结合的趋势，给美图带来了新的想象；美拍让美图从一个工具进入社区和短视频领域。两个方向都有希望，可惜不适合美图。
美图手机仍然是满足用户“美”心理的产品，主要面向喜欢自拍的女性用户。美图的第一代手机产品美图之吻配备了一个8兆像素的前置摄像头。相比之下，同年推出的 iPhone 5S 只有一个 1.2 兆像素的前置摄像头。即使在那个时候，美图手机的目标也不是中国酷联，而是自拍神器卡西欧相机。
依托美图秀秀积累的用户基础和品牌效应，美图手机的业绩一度亮眼。2016年上半年，美图手机销量约35.74万部，美图智能硬件实现营收5.568亿元，占总营收的95.1%。
2015年到2017年，美图手机业务盈利，但到2018年，手机行业开始进入激烈竞争阶段。当各大厂商产品的自拍功能也越来越强，以美颜自拍为主的美图手机优势逐渐消失。同时，由于美图手机的销量与各大厂商相差甚远，美图手机的元器件成本控制也处于劣势，难以支撑持续发展。
2018年，美图全年总营收同比下降37.8%，净亏损12亿元，其中智能手机亏损约5亿元。同年11月，美图将旗下美图手机品牌授权给小米。2021年3月，吴新红宣布提前终止美图与小米的合作，美图退出手机制造和销售领域。
手机不同于软件。这是几家巨头全力拼搏的领域，几乎没有中小厂商的舞台。至于美拍的没落，与美图手机有相似之处。美拍的没落更让人遗憾。
2014年，随着4G网络的普及，移动短视频迎来了发展元年。当年5月，美拍推出。到 2015 年 1 月，用户数达到 1 亿，用时不到 9 个月。相比之下，微信用户达到 1 亿用了大约 14 个月。
美拍曾经站在短视频的第一梯队。艾瑞咨询报告显示，2016年前10个月，美拍月均活跃设备访问自有短视频平台相关应用数量排名第二美图kiss官网，仅次于快手（当时名为“GIF快手”）。）。不幸的是，短视频很快成为巨头们相互竞争的战场。
2017年3月，快手宣布完成3.5亿美元融资，腾讯领投。阿里巴巴文化娱乐集团宣布土豆网全面转型为短视频平台；2017年4月，百度视频战略投资人人视频，加速布局PGC短视频内容。
除了BAT结束，今日头条还宣布斥资10亿元补贴短视频创作，抖音从2017年开始全力发力，到2019年底实现4亿日活跃用户.
从资本实力到生态资源，美图很难与这些对手抗衡。还有一点很重要的是，美图在制作热门工具方面过于依赖之前的经验，而这些经验并不适合短视频等内容重的内容。产品。
吴新红后来在接受《远足财经》采访时坦言，内容运营和推荐算法让短视频更具有消费价值，但他并没有真正关注短视频内容消费。“制造工具的巨大惯性导致盲目指挥。”
2016年10月上市前，所有美图应用的月活跃用户总数约为4.56亿，其中美图秀秀和美拍的月活跃用户分别为1.06亿和1.1亿。
到2021年，所有美图应用的月活跃用户总数将减少到约2.21亿，其中美图秀秀约1.15亿，但美拍归入“其他”类别，“其他”产品减少到约2.21亿。只有2200万活跃用户。
过去的辉煌已经褪去。
03. 如何讲新故事
美图不再年轻。此前它曾四处出击，不断追风，却始终未能找到一条真正适合自己的发展道路。现在，它有一个新的故事要讲。
美图仍然需要专注于美丽。其口号是通过形象产品和颜值管理服务帮助用户全方位变美，通过SaaS服务助力美妆行业数字化升级。
所谓SaaS，即通过网络提供服务的模式，可以简单理解为传统软件的互联网化。从广义上讲，不需要本地部署的云服务产品可以算作 SaaS。
对于用户而言，在传统的授权模式下，用户购买软件产品需要一次性支付高额的授权费用，而在SaaS模式下，用户可以根据自己的需求决定订阅时间，节省成本。对于企业来说，只要服务质量过硬，就可以持续获得订阅收入。
在图像编辑领域，SaaS巨头落后于Photoshop。对于美图来说，拓展SaaS服务，在ToB领域发力，将是未来的重点方向。
美业SaaS（以下简称“美业SaaS”）方面，美图将于2022年1月控股美的，后者为化妆品零售商提供商户服务和SaaS产品服务，声称拥有超过11500家化妆品企业客户。
美团联合中国商会发布的一份报告预计，剔除上游美妆产品制造业，2020年中国生活美容服务业市场规模约为6373亿元，上线率仅为1.5%，并且有很大的改进空间。预计到2025年，中国生活美容服务行业市场规模将达到8375亿元，上线率将提升至9.6%左右。
SaaS在美国行业的发展空间广阔，但对于美图来说，这个领域的对手很多，比如赞、微盟。此外，美国行业SaaS由于难以盈利，一直被资本忽视。美妆行业门店捐赠的乱象，也将制约相关SaaS服务的发展。
在影像SaaS领域，美图具有先天优势。这部分业务大致可以分为两个方面，一是摄影，二是设计。3月5日，美图发布六款影像产品，其中美图秀秀Mac版、美图设计工作室、美图云修复、美图证件照四款产品面向B端场景。
具体来说，美图秀秀 for Mac 提供图像处理和海报设计服务；美图设计工作室针对中小企业用户的网络营销和投放需求，提供海报模板和商业版权素材；美图云修提供商业摄影智能成像解决方案；美图证件照可以针对教师资格认证、会计师申请等特定需求制作高清证件照。
美图秀秀的个人用户照片编辑功能也可以用于商业摄影。美图业绩报告称，2021年，美图云修基于AI的新业务虽然不大，但也取得了不错的进展。客户数量增加，每月处理的照片数量将达到平均每月数百万张照片。
（美图云修截图）
市场上已经有基于人工智能的修图产品，包括专门针对婚纱摄影领域的修图系统。市场试用美图云修时，发现该软件提供的牙齿美肤等功能类似于美图秀秀，可以进行“傻瓜式”操作。但是，调整参数后的效果反馈有很短的延迟。. 美图云修可能需要进一步优化。
一些摄影师向这座城市指出，专业人士更喜欢使用传统的 Photoshop 和 Lightroom。另一位修图博主表示，使用美图云修图“用电脑难”。
美图提供的海报设计等服务可能更值得关注。
2017年曾有投资者持有美图股票，此后美图股价一路下跌。眼下，他看好美图在影像SaaS领域的布局。在他看来，越来越多的中小型企业出现了，他们雇不起这么多资深摄影师和设计师，“如果美图秀秀能让公司的HR设计海报，那市场就买不起了。” . 非常广阔。
同时，该人士向市场指出，Adobe不断提高订阅费，但功能并没有明显提升，不适合小微企业。
回到美图的故事源头，它之前的成功来自于简化复杂的功能，让普通人不用学习Photoshop等专业软件也能达到“美”的需求。随着图片和短视频内容的普及，无论是图片编辑还是海报设计，相关需求都大大增加，美图“低门槛”的产品和服务确实有广阔的空间。
但一个不可回避的问题是，美图积累的技术经验是否足以形成坚固的护城河？其核心产品美图秀秀和美颜相机早已遥遥领先，但在C端市场，2018年诞生的光面相机、2020年诞生的唤醒地图等应用对市场提出了挑战。美图。如果巨头也向影像SaaS领域扩张，美图将面临此前在短视频和手机领域遇到的困难。
（港交所，美图董事长蔡文生敲锣，演员Angelababy上台）
2016年12月，吴新红、蔡文胜携美图手机品牌代言人Angelababy为美图在港上市敲锣。2017年3月，美图股价见顶，总市值一度冲至近千亿港元。
五年后，截至4月8日，其总市值仅为46.33亿港元，不到曾经的零头。
在十多年的发展中，美图一直在思考如何让人“变美”。现在，美图需要探索和改造，才能给自己一个“美”。