经济观察网记者 洪晓棠 公募基金第二次年报正在进行中。
截至7月18日，共有97只产品（每股单独预估）发布了二季度报告。 在二季度这97款产品结构性行情明显的市场环境下，业绩差异也十分显着，从始至终相差超过40%。 Wind数据显示，二季度盈利最高的基金是Nord New Life，二季度创造了31.44%的业绩回报。 排名垫底的中耕价值先锋第二季度利润率为-8.83%。
值得一提的是，中庚基金旗下知名基金董事邱东荣在已披露第二次年报的基金产品中也垫底。 其管理的中耕价值智能灵活配置和中耕价值导航二季度分别出现8.01%和6.99%的巨额亏损。 ，排名倒数第二、第三。 也就是说，中庚基金的三款产品目前位列已披露第二份年报的基金产品前三名。
如此一来，在股市持续回落震荡、AI与中兴成为年初以来两道“靓丽风景”的市场形势下，第二年报的披露让资金缺口业绩突出的基金与业绩不理想的基金明显。 立场分歧浮出水面。
牌九AI+
事实上，“勇于带头”的诺德新生活掌管的是一位新秀——周建生，投资总监任期仅一年。 公开资料显示，周建生拥有北京交通大学微电子学与固体电子学硕士学位。 目前就职于信康信息技术（北京）有限公司，担任软件工程师、软件工程师、研究员、研究员。2019年7月加入，担任TMT行业中级研究员。
此前，诺德新生活的表现并不突出，甚至高于同类产品的平均水平。 转折点出现在去年上半年，该基金突然扭亏为盈，甚至跃居同类基金前列。
记者发现，周建生的收购让诺德新生活基金看起来像是一只AI主题基金。
从明日发布的第一年报和第二年报来看，诺德新生活换手率较高，几乎每个季度都会出现一轮前十个股的“大换手”。
从一季度披露的持仓情况来看，诺德新生活去年初调整仓位至TMT蓝筹股，海光信息、金山办公、科大讯飞、楼氏电子等多只个股都搭上了“AI”的风口。股价波动”。 二季度，周建生将前十大个股全部换掉，将仓位转向光模块、数字设施、工业互联、游戏等AI上下游产业链及应用。 加仓前十个股分别是天府通信、中际旭创、信易盛、元杰科技、工业富联、泰辰光、长光华芯、盛大网络、光酷科技、联联科技。 前十大持股合计占比58.22%。
对于二季度仓位的重大再平衡，周建生在年报中表示，2023年一季度末，我们曾预计“更多数字经济新规将进入实施阶段”，现在看来相对而言，它的进步比我们要高。 因此，二季度基金跟随形势变化，及时高于预期加仓个股，有效规避了部分反弹风险。 我们的另一个预期是“AI大模型军备竞赛将会加剧”。 目前，国外已经发生了上百款车型的战争。 该基金二季度取得了良好的业绩。 核心原因是我们对市场做出了更好的前瞻性判断，在关键时刻及时从信创+转向AI+，成为今年较早进入ChatGPT产业链的公募产品。 然后我们成功地抓住了市场的主线，并将我们对行业的了解转化为投资回报。
对于同样热门的“华特评”，周建生也表示，二季度不仅是AI，还有“华特评”等蓝筹股表现也比较好，但我们没有涉足。 基于我们对AI行业的理解和认知，我们会始终围绕AI这条主线进行配置和仓位调整。
展望三季度，周建生认为，人工智能产业链、盘芯创新产业链、半导体产业链仍然存在机会。
1、人工智能产业链机会：算力蓝筹股有望在明年下半年率先实现业绩。 模型和应用仍以下半年开发产品为目标基金业绩，性能发布预计会落后于算力。 我们仍然维持上季度的观点，给行业时间。 我们相信人工智能将在2B、2C、2G多个领域有精彩的应用。 我们继续积极发掘这些优秀企业。
2、泛创新产业链机会：我们认为创新产业正在进入加速提升阶段，我们将继续关注操作系统、数据库、中间件、应用软件、信息安全、基础硬件等领域的投资机会以及其他细分领域。 随着耕地、人口等传统要素红利下降，数据要素日益成为经济增长的新引擎。 我们觉得这将成为下一个蓝海市场。
3、半导体产业链机遇：公开信息显示，半导体行业下行周期已接近顶峰。 我们预计2023年下半年或将迎来拐点基金业绩，部分产业链环节有望率先走出低迷。 基金将继续密切跟踪行业变化，适时介入。
坚持低市值
在第二年报披露的产品中业绩排名较差的基金中，中耕基金的邱东荣或许是代表之一。
7月15日，邱东荣旗下5只基金产品公布了2023年第二份年报。
邱东荣管理的基金包括中庚价值领航、中庚价值智能灵活配置、中庚价值品质一年持有、中庚蓝筹沪深港通价值18个月封闭、中庚小盘价值等5个产品。 其中，中耕价值智能灵活配置、中耕价值领航二季度分别出现8.01%、6.99%的巨亏，排名较差。
邱东荣的代表作是《中庚价值领航》。 二季报显示，基金布局主要集中在房地产、能源、材料、互联网、金融等领域，仓位最高的前十个股分别是中国宏桥、美团W、快手W、驰宏锌锗、越秀地产、中远海能、神火、中国海外发展、四川仪表、常熟交通银行。 其中六只为蓝筹股。 加仓前十个股合计占比为54.61%。
二季度，中耕价值导航用快手、四川仪表、苏州交通银行置换了中海油、广汇能源、兖矿能源三只能源股。 同时收购中国宏桥，减仓欧菲光、越秀地产、中国海外发展。
综合来看，恒生指数持续下跌影响了基金的表现。 此外，其购买和新购买的股票也没有表现显着。 就连其收购的中国宏桥第二季度股价也下跌了14.10%。
在第二份年报中，邱东荣延续了低市值策略，并表示未来还将继续。
邱东荣认为，A股整体市值已跌至历史高位，机遇大于风险。 从结构上看，高市值公司占比将大幅增加，机会将更加广泛地分布在价值股和有望发生产业变革的成长股上。 该基金配置较为均衡，更注重公司基本面的持续改善和盈利能力的提升。 。
据悉，邱冬荣对恒生指数仍情有独钟。 十大个股中，恒生指数占据6席。 他认为，“港股二季度的涨幅大于A股，恒生指数整体市值基本处于历史低位”。 在10%百分位附近，恒生指数性价比很高，而且有些公司比较稀缺，所以战略配置还在继续。”
对于未来市场的投资思路，邱东荣表示，将通过选择基本面风险加大、利润下降正、估值可承受的个股，构建高性价比的投资组合，争取获得可持续的超额利润。 其主要投资方向包括：
1、估值高、业务扎实但成长属性强、未来弹性较大的互联网股和医药科技股。例如恒生指数中的互联网股既有确定性又有成长性等。
2、估值处于历史高位的股票，关注供给侧收缩或刚性行业，以及需求复苏时的潜在弹性。 主要行业包括：以基本金属为代表的资源能源运输公司、盘面价值股房地产、金融等。
3、市值较低但有增长潜力的成长股，重点关注外需下降、供给有竞争力的高性价比公司。 主要产业有有色金属加工、医药制造、电力设备及新能源、汽车零部件、轻工产品等。 工人、机械等