针对此次业绩不理想，公司在半年报中解释称，报告期内计提股权激励费3.65亿元。剔除股权激励费用影响，报告期内归属于母公司的净利润同比增长10.51%。扣除后的净利润同比增长13.96%。现金流量急剧下降是由于研发支出增加、人工成本、材料支付和客户承兑汇票增加导致现金流入放缓。
虽然公司做出了解释，但二级市场的投资者还是用脚投票。公司股价今日大幅低开，迅速跌停。这是恒瑞医药近五年来的第一次。下！
（通达信市场截图）
不过明星公司就是明星公司，今天涨停的底部还有4.4亿多资金买！
百倍药业牛股，年内股价减半
事实上，恒瑞医药今天的跌停应该对其股价影响不大，因为恒瑞医药的股价已经从年内高点减半。对于那些在今年高点买入的人来说，今天的跌停不算什么。！
（恒瑞医药年内股价走势截图，复权前）
公司原复牌权股价在今年年初创下97.23元的历史新高，市值一度达到6132亿元。随后的股价下跌趋势比最初的上涨趋势要平稳得多。从没有明显反弹的高位一路下跌至今日涨停价48.46元，刚刚减半，市值也暴跌3000亿元。
但即便如此，不可否认的是，恒瑞医药确实是A股开市以来罕见的百倍牛股，这也奠定了公司在A股市场的“药草”地位。
为了更清楚地看到恒瑞医药自2000年上市以来是如何创造百倍涨幅的，我们来看看恒瑞医药复牌后的股价走势图，因为恒瑞医药的初始股价已经是负数。
（恒瑞医药复牌后历史股价走势截图）
可见，复牌后股价最低14.66元，最高4611.85元，2000年10月至2021年1月累计上涨313.58倍！
对于100倍牛股恒瑞医药来说，今年跌幅达到50%是非常罕见的。回顾恒瑞医药上市20多年，股价回撤超过50%的案例只有两次。
第一次是从2001年到2003年，也就是公司上市的第二年。了解A股历史的人应该都知道，2001-2003年是A股历史上的一个大熊市。在此期间，上证综指暴跌超过55%。而恒瑞医药同期也暴跌逾60%。
第二次是当前的下跌。我不知道这个秋天的底部在哪里。不知道跌了60%以后会不会慢慢停下来，因为这次大跌不是因为A股。在大熊市中，却因为医药行业的政策变化。
其余时间，100倍牛股恒瑞医药的跌幅从未超过50%，最多跌幅达43%。这其实是十倍或百倍牛股必须满足的条件。如果一只股票经常跌幅超过50%，就很难成为大牛股，因为每跌50%，就必须翻倍才能回到原来的位置！
第二家因集中采购“死”的药企
是什么原因导致100倍牛股恒瑞医药在A股不熊市的情况下，历史第二次下跌50%？原因是医疗集中采购政策！
公司在半年报中提到，2018年以来，公司进入仿制药全国集中采购共计28个品种，入选18个品种，入选价格平均下降72.6%，其中给公司业绩造成很大压力。与此同时，国内创新生物医药产业同质化竞争严重，研发、人力、生产成本快速上升，生物医药创新面临严峻挑战。
事实上，说到集中采购，A股投资者印象最深的不是恒瑞医药，而是另一大医药股华东医药(000963)。
2018年5月至2020年4月，华东医药股价最多跌幅超过62%。在此期间，公司业绩增长持续放缓。直到公司转型并购医美业务，公司股价才有所回升。
（复牌前华东医药历史股价走势截图）
自2000年上市以来，华东医药在2018年下跌之前也是一只妥妥的牛股，累计涨幅不是100倍，也不是50倍。然而近几年集中采购导致其暴跌超过60%恒瑞医药股票，市值暴跌465.76亿！
不过，华东医药的经验或许值得恒瑞医药借鉴，通过新业务的转型寻找新的业绩增长点，因为国内医保成本越来越紧迫，集中采购降价竞争将变得越来越凶猛。鼓励创新药开发，但国内创新药也进入同质化竞争。
在此背景下，药企只能不断加大新药研发力度，开拓新市场。然而，新药研发是一项高成本、长期的工程。要想在短期内看到业绩成果，只能加大新药研发力度。商业。
因此，对于医药巨头恒瑞医药和设备巨头迈瑞医疗而言，近期股价的持续抛售，是未来整个医药医药行业集中采购大幅降价的预期表现。目前，股价仍处于下跌过程中。我不知道恒瑞医药股票，投资者最好不要轻易抄底！