陌生人不应该接近太极拳
文：李长风
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注：我昨天发了一个匆忙的帖子，今天我添加了一个问题并再次发布！
昨天，也就是7月8日星期一，太极股价暴跌9%，然后有读者跑过来给冯哥留言，问冯哥要不要在这只股票里切肉。
然后在午餐时间，我花了大约 3 分钟浏览他的年报和季报，然后对读者说：
这家公司99%的财务欺诈！
今晚正好有时间，就简单说一下我的分析逻辑，让大家学习看报告。
拿到报告后，立刻引起我注意的是货币资本。你可以感受一下太极拳的货币资本：
2019年一季度货币资金.JPG
这让我感觉，昨天比王思聪还富有的哥们，现在连冯哥都比不上。
由于货币资金减少，它要么成为其他资产（在资产负债表左侧），要么被负债抵消（在资产负债表右侧）。顺着这个逻辑，风哥又发现了另外一个大变样的话题：
2019年第一季度预收账款.JPG
风哥见状，心中一惊，觉得事情不妙，但对公司还是抱有希望的。我决定打开年报和三季报看看：
货币资金和预收款的最后3期.jpg
看到这里，我基本对公司失去了希望。我有百分之九十的把握，太极年报中突然出现又突然消失的预支账，是公司用来美化年报的工具！
我也看了2017年的年报，发现和2018年的操作是一样的。
剩下的可能性是什么？
太极拳的主要客户是政府单位。有可能是政府部门的预算年底没花，所以叫太极拳，然后太极拳在2019年第一季度就被确认为收入。
为了检验这个逻辑是否正确，我们需要比较预收款减少与收入的关系。
太极的预收款减少了13亿（这里没有考虑一季度新增的预收款），所以收入应该至少有13亿。结果显示，合并损益表为15.5亿元太极集团股票，略高于13亿元，勉强合理，但也给人一种不祥的预感。
因为我将2018年第一季度的收入与预收账款的相应变化进行了比较。发现2018年一季度营收14亿元，预收款减少6亿元。收入远高于预收款项的减少。
然后看一下不可靠电流流表：
2019年一季度流量.JPG
太极一季度销售商品和服务获得现金8.7亿，减少应收账款（含票据，下同）8.7亿；另一季度，本期确认收入15.5亿。若计入税费，应收账款增加约16亿元；同时对预收账款和应收账款进行套期保值13亿元。
由此计算，应收账款的变化为-8.7+16-13=-5.7亿，即应收账款将减少5.7亿。但实际上：
2019年一季度应收账款.JPG
应收账款不降反增！这是第一个疑问。
第二个疑点是当期报表上购买商品所支付的现金与存货和成本不一致。
我们先来看几个与存货相关的主体数据，包括采购商品所支付的现金、运营成本、预付账款、存货：
2019年一季度购买商品支付的现金.JPG
2019年第一季度营业成本.JPG
2019年第一季度预付账款.JPG
那么我们可以粗略算出一季度存货的变化，大约是购买商品支付的现金-运营成本+预付账款减少，即12.5-11.8+8.4-3.6=5.5亿（长期-无显着变化）一季度定期资产），表明库存逻辑上将增加5.5亿。然后我们看看库存的变化：
2019年一季度应收账款.JPG
库存不增加反而减少！
这是第二个疑问。在这一点上，我可能有 99% 的把握太极股是财务欺诈！
那么有人可能会问，剩下的1%的可能性是多少？如果非要说，按照目前上市公司的道德标准太极集团股票，当证监会问到的时候，99%的人都会舔着脸说自己记错了，因为这1%的可能性！
所以，在资本市场，还是要跟随冯哥的脚步，学习分析财报！