股票问答知识:浅谈GARP选股策略方法

时间:2021-03-09 17:52:34来源:
导读股票市场上是有很多的知识需要炒股的朋友们学习的,当我们了解到足够多的股票知识,才能够帮助我们在股票市场上更好的去发挥,那么今天小编

股票市场上是有很多的知识需要炒股的朋友们学习的,当我们了解到足够多的股票知识,才能够帮助我们在股票市场上更好的去发挥,那么今天小编就整理了一些关于股票市场的知识,下面为大家分享下浅谈GARP选股策略方法的一些知识吧。

一、GARP策略简介

GARP选股策略的定义总结起来就是指选择合理价格下的成长型股票,但避开估值过高的。

一般情况下,牛市该策略涨得比成长少,熊市该策略跌得比价值多。反之亦然。

该策略的典型代表是投资大师彼得林奇,他利用该方法在1977至1990的十三年间创造了年平均收益率高达29%的传奇业绩,实现基金投资业绩同业排名第一。

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二、找到GARP的机会和对应指标

通常找到GARP股票的机会有两种:

一种是热门的成长股的财报业绩增速下滑了(从事后看,增速下滑应该是短期的,或者增速是能够长时间继续维持的),或者发生了一些本质上不影响公司经营能力的坏事件。

另一种是那些被人忽视的成长股,用现在的热门词来描述,叫做“隐形冠军”(但并不完全准确)。

GARP同样也有比较量化的指标来衡量进行择股,那就是PEG

PEG比率:即PE除以G×100。例如,顺鑫农业的2018年利润增速为66%,而目前的PE(TTM)是49.4,PEG仅为0.748。再举一个例子,恒生电子的2018年利润增速为49.7,目前PE(TTM)是58.7,PEG为1.181。通常这个指标小于1,就是比较符合GARP策略的股票了。(计算过程中通常利润增速的时期,和PE并不匹配,暂时没有找到一个比较好的方法,券商的利润增速的一致预期也不太准确)

我个人判断是目前较符合GARP策略的一只股票是药石科技300725,中报业绩利润增速下滑的较厉害(仅为30%,去年年报为100%,17年为72%,16年为66%),但根据调研信息看,似乎是短期的,但公司的主营业务分子砌块的天花板还是较难判断。

三、GARP量化选股

使用的是去年年报净利润增速的数据,和2019年6月的PE,并筛选掉了一些小市值公司。(建议用多年的增速可能会更好,并且应该剔除公司收购、合并报表的因素,我这里没做)。整体来看,是PEG落在0.5-0.8上的股票最好。

总结:GARP不仅是一种择股的策略,同时还是一种思想,帮助打开原有的价值或成长策略的思考空间,在买成长的股票中,是不是适当考虑安全边际更大的股票;而在价值策略里,找一些能够稳步增长(略高于国家GDP增速)的赛道中的公司。

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